ETF на BlackRock следи S&P500 със 100% защита при спад

ETF, предлагащ на инвеститорите 100% защита от спад на индекса S&P500, пусна на 1-ви юли 2024 BlackRock – най-големият мениджър на активи в света. При повишение на S&P500 новият ETF (MAXJ) реализира печалба до 10,6%, като същевременно 100% защитава срещу спад за период от 12 месеца.

Кой е този ETF и какви са основните му параметри?

Официалното име на този борсово търгуван фонд е iShares Large Cap Max Buffer Jun ETF. Той стартира от началото на юли 2024. Най-важните му параметри са показани на тази картинка:

На нея са показани основните параметри на фонда. Взел съм я от краткия проспект на фонда, който си струва да прегледате, ако решите да инвестирате в този ETF. Съдържа кратка и ясна информация, която разглежда всички важни параметри.

Защо е нужен 100% хеджиран ETF?

Във време, когато лихвените проценти остават високи по-дълго от очакваното, президентските избори са близо и има несигурност по отношение на икономиката, 100% хеджираният ETF предоставя на инвеститорите начин да се възползват от евентуално пазарно рали без да са засегнати при спад. Ето какво казват самите BlackRock за новия си ETF:

„Имаме рекордни нива на парични средства, които стоят встрани от пазара. Много инвеститори търсят инструменти, които да им помогнат да се справят с нестабилността, преди да се върнат на пазара.“

Това не е първият ETF със 100% хеджиране, но е първият на BlackRock, които са най-големият мениджър на активи в света. Освен това, предлаганата доходност е много добра – 10.6% годишно.

Innovator ETF предлагат подобен продукт – Innovator Equity Defined Protection ETF с тикер (TJUL) от една година, но с доходност ограничена до 8.4% годишно. Описал съм подробно този ETF, както и основните принципи, предимства и недостатъци на такива буферни ETF-и в тази статия. Не мисля да ги повтарям отново. Ако не сте чели статията и нямате опит с такива ETF, препоръчвам да я прочетете. 

Ще разгледам накратко важните, според мен, особености на новия iShares ETF със 100% хеджиране на BlackRock, който се търгува на американската борса BATS под символа MAXJ.

Как работят ETF със 100% хеджиране срещу спад?

Борсово търгуваните фондове със 100% хеджиране срещу спад се наричат още ETF с дефиниран резултат или просто буферни ETF. Първото е леко заблуждаващо, защото звучи като фиксирана доходност, но не е! Има се предвид дефиниран процент на максимална защита от спад (в случая 100%) и дефиниран лимит на доходността (в случая 10.6%).

iShares Large Cap Max Buffer използва стратегия с опции и фючърси, за да елиминира напълно негативния резултат при спад на индекса S&P500. Недостатъкът е, че за да се постигне това се ограничава печалбата до максимално ниво от 10.6% годишно.

На какво е важно да обърнете внимание?

Въпреки че всичко звучи много привлекателно, има няколко неща, които инвеститорите трябва да обмислят, преди да решат дали да закупят този ETF.

За да работи точно както е замислен, трябва да държите този ETF за целия период от 12 месеца. Ако купувате в средата на периода, може да не получите пълната защита, която този ETF предоставя или пък потенциалната печалба може да е по-малка от максималната. Имайте предвид, че началната цена на един дял във фонда е $25 към 01.07.2024. Всичко над тази сума е потенциална загуба или намалена печалба. Следващата година на тази дата началната му цена ще е друга. Важното е да знаете колко е била на последния 1-ви юли, за да прецените колко да платите.

Най-добре е да купите точно при старта на ETF, което рядко е възможно. За щастие BackRock планират да стартират такъв ETF в началото на всяко тримесечие. Така че, въпреки че е трудно да планирате точно влизането си, за да увеличите максимално възвращаемостта и защитата, може да изчакате подходящия момент, за да закупите точния ETF, когато бъде стартиран. BlackRock възнамеряват да издават нова серия от MAXJ ETF на всеки 3 месеца.

Както при всички ETF, разходите за управление не бива да бъдат пренебрегвани. В случая при MAXJ, те са 0,5%. Въпреки че не е висока, таксата трябва да се отчита от инвеститорите, тъй като ще намали малко доходността им.

Защо да купите ETF със 100% хеджиране срещу спад?

Принципно нищо не трябва да купувате, но MAXJ може да се окаже добра идея за инвеститори с ниска толерантност към риск. Буферните ETF вероятно ще придобият популярност. Особено ако пазарът продължава да бележи исторически върхове в несигурна среда и високи лихвени проценти. 

Политическите рискове в САЩ и по света се увеличават. Някои инвеститори не биха искали да излагат активите си на негативните рискове. В същото време, в оценката на активите има калкулирани значителни положителни очаквания за спад на лихвите, които обаче, засега не се случват според желанията на пазарните участници. Буферните ETF осигуряват добър компромис между риск и печалба, особено за консервативните инвеститори с ниска поносимост към риск.

Малко ли е до 10% годишна доходност при 100% защита?

Не е никак малко, но определено не е и много. Ограничението на доходността е цената, която плащате, за да получите пълна защита от спад. Според мен, тази цена изобщо не е висока. Да видим защо мисля така.

Историческата възвращаемост на индекса S&P500 е 10.26% годишно. От създаването му през 1957 година до днес. На този фон, ограничение на печалбата до 10.6% годишно изобщо не изглежда голямо. Всъщност, обаче, много зависи от периода. Защото историческата доходност включва големи спадове и големи скокове. За последната година доходността е над два пъти по-висока. Ако бяхте инвестирали в MAXJ вместо директно в S&P500 щяхте да жертвате половината. Предишната година пък спадът беше сериозен. Той пък нямаше да ви се отрази. Всичко е въпрос на компромис. Смятам, че за голяма част от инвеститорите това е разумен компромис.

Видяхме, че историческата доходност на S&P500 е около 10% годишно. Само, че статистиката за индекса е едно, а реалната доходност на инвеститорите – нещо съвсем друго. Всички са дългосрочни инвеститори. Никой не купува на върховете и не продава на дъната. Понякога това наистина е така. Най-вече, когато използват демо сметка или инвестират суми колкото скромна вечеря за двама. Когато, обаче, става въпрос за истински пари и сериозни суми, резултатът често е много различен. Можем да го видим следната графика, която показва

Каква реалната доходност на средния инвеститор?

За избрания 20-годишен период (1996-2015) възвращаемостта на индекса S&P 500 е 8.2% годишно. През този период средният инвеститор е реализирал невероятните 2.1% годишно. При 2.2% годишна инфлация. Не съм избирал периода, но мисля, че е достатъчно представителен. Включва и пазарен бум, и пазарна криза. Аз съм убеден, че никой от нас не е някакъв си среден инвеститор! Все пак е добре да знаем, че има и такива. За тях такъв ETF съвсем не е лош избор.

Ограничена, а не е фиксирана доходност

Важно е да сме наясно, че печалбата е ограничена до 10.6%, а не е фиксирана на 10.6% годишно. Така можем да оценим възможните алтернативи на този ETF.

В момента можем да получим фиксирана доходност от 8% за 12 месеца от спестовните планове на Freedom24 в долари. При това сумите до 20,000 евро имат защита от ICF – фонда за компенсиране на инвеститорите. Разглеждам плана в долари, тъй като MAXJ се котира в долари. Ако доларът не е основната ви валута (както не е при мен и повечето българи) има и валутен риск, който е добре да отчитаме.

Какви алтернативи за фиксирана доходност има?

Ако искате да нямате валутен риск, най-добрите предложения в евро са 5.8% годишно за спестовния план на Freedom24 или 8% годишно в IuvoSAVE. За IuvoSAVE може да получите и още 1% бонус за нови инвеститори. Може да инвестирате и в лева отново при 8% годишна лихва. Важно е, обаче, да сте наясно, че там нямате гаранция от държавен фонд. MFG са стабилна кредитна група с дълга история, но не можем да ги сравняваме с BlackRock. Повече за IuvoSAVE може да прочетете в тази статия, а спестовните сметки и планове на Freedom24 са разгледани детайлно тук.

За по-големи суми (над 20,000 евро), обаче, аз по-скоро бих заложил на този ETF на BlackRock. На практика имам (почти) пълна защита от загуба и потенциална печалба до 10.6% при повишение на S&P500. 

Казвам „почти“, защото това зависи от поне две неща. Кога точно ще бъде купен фонда и дали ще се държи до падеж. Също така, таксата за управление от 0.5% ще бъде удържана при всички случаи. В случай, че на 1-ви юли 2025, S&P500 е под нивото си от 1-ви юли 2024, ще реализирате реална загуба от 0.5% заради таксата на фонда. Дреболии, които обаче, е добре да имате предвид. Не разглеждам като сериозен риск фалита на Blackrock, който не е невъзможен, но е малко вероятен.

Как може да се купи BlackRock MAXJ ETF в България?

Няма много възможности. Не може от Trading212, нито от Revolut. Нито от Interactive Brokers, ако сте към Елана, Карол, клона в Ирландия или Унгария. Може да се купи само, ако по някаква причина сте към Interactive Brokers в UK.

От брокерите, които използвам само Freedom24 позволяват да се купи този ETF. Ако знаете други брокери, от които може да се купи, ще се радвам да ги споделите. Така, че поне засега ЕС се опитва да ни пази от този фонд на BlackRock. Ако все пак решите, може да го купите през Freedom24, които позволяват покупка на американски ETF, включително и всички Bitcoin ETF, които има на пазара. До 31.10.2024 има и промоция за нови инвеститори във Freedom24, може да се запознаете с условията тук.

Бонус до 20 безплатни акции от Freedom24

Freedom24 е лицензиран европейски брокер, който според мен, е една от най-добрите възможност за инвестиране в американски ETF, достъпна в България. Предлага богат избор на акции, ETF и опции от 15-те най-големите световни борси. Лесно и удобно е, както от компютър, така и от мобилното приложение. Freedom24 предлага и сметки с лихва от над 3.6% в евро и над 5.3% в долари. Лихвата се начислява всеки ден и е идеална за свободния кеш. Във всеки момент може да инвестирате или да изтеглите цялата сума, без да губите натрупаните лихви. Има и срочни спестовни планове с още по-високи лихви.

Freedom24 има промоция за нови инвеститори. Може да спечелите до 20 безплатни акции на стойност до $800 всяка, само при откриване на сметка и депозиране на над 5000 евро. Нужно е само да направите депозит в срока на промоцията – 31.10.2024, за да ги получите. Какви акции ще ви се паднат, зависи само от късмета ви. Повече за Freedom24 и как може да спечелите до 20 акции до $800 всяка, може да прочетете в тази статия.

Това не е инвестиционен съвет!

Това е анализ и мнение. Не е финансов съвет! Инвестициите в акции, ETF, опции и други финансови инструменти винаги са свързани с риск от загуба на капитал. Прогнозите или миналите резултати не са гаранция за бъдещи такива! Важно е да направите собствен анализ, преди да предприемете каквато и да е инвестиция. Ако прецените, че е необходимо, потърсете независим инвестиционен съвет от сертифициран инвестиционен консултант. Аз не съм такъв!

Всичко, което споделям е само мое лично мнение и опит. Постарал съм се да съм максимално обективен и аргументиран, но няма гаранция, че съм прав. Не съм инвестиционен консултант, а доморасъл инвеститор. Това, което е подходящо за мен, в моята житейска и финансова ситуация, може изобщо да не е подходящо за вас. Имайте го предвид. Финансови консултации не давам. И нямам планове да го правя. 

Това, че инвестирам чрез дадени платформи или финансови инструменти, не означава, че те са добри или без риск. Означава, че съм преценил, че за мен рискът е приемлив и доходността си заслужава. За вас може изобщо да не е така! Има и много възможности, в които предпочитам да не инвестирам. 

Най-важното нещо, което трябва да научите като инвеститор е, че единствено вие сте отговорен за решенията, които взимате. Добре е ясно да го осъзнавате, преди изобщо да решите да инвестирате. Ако не е така, по-добре не го правете. Помнете, че вашите пари са във вашите ръце!

Споделете опит и мнения с други инвеститори

Ако искате да чуете мнения от други инвеститори, може да го направите в тази Facebook група за инвестиции. Ако все още не сте се включили в нея, препоръчвам ви да го направите – https://bit.ly/Invest-ideas. Там ще намерите инвеститори с опит и интересни идеи за инвестиции. Присъединете се, за да чуете други мнения за ETF и акции, да споделите опит, да натрупате знания или да зададете въпроси!

Споделете тази статия с приятели, за които смятате, че ще бъде интересна и може да им е полезна.