Всяка година инвестиционната банка Saxo Bank публикува скандални прогнози (Outrageous Predictions) за следващата година. Това не са официални прогнози на Saxo Bank за инвестициите през 2025 година. Целта им е да предизвикат дискусия за т.нар. „черни лебеди“ – събития, които макар и много малко вероятни имат огромен ефект. Ако се случат, те биха могли да предизвикат шокови вълни на финансовите пазари и да имат сериозен ефект върху редица инвестиции.
Това не са мои прогнози! Нито мои разсъждения. Това е просто непълен превод на „Outrageous Predictions“ – скандалните прогнози на Saxo Bank за 2025 година. Намирам ги за интересни и заслужаващи внимание. Затова и ги преведох. Който желае да пие вода от извора, може да прочете оригинала на сайта на датската инвестиционна банка.
Ето какво казва за тези луди прогнози главният макро стратег на Saxo Bank Джон Харди:
„Скандалните прогнози на Saxo Bank не са точно новини и не са съвсем реални. Поне не още. Въпреки че не знаем кои истории ще движат глобалната икономика през следващата година, нашите прогнози за 2025 година – от победата на Nvidia над останалите компании във „Великолепната седморка“ до разпадането на ОПЕК, от смелия залог за рефлация на Китай до огромния напредък в биотехнологиите, са точно такива, каквито ги наричаме – скандални!“
8 луди прогнози на Saxo Bank за 2025:
Моя бележка: Още веднъж искам да подчертая, че това са осем много малко вероятни събития, които ако се случат през следващата година биха имали огромен ефект върху световната икономика, финансовите пазари и разбира се личните инвестиции на всеки.
1. Тръмп 2.0 взривява щатския долар
Докато новата администрация на Тръмп преобръща глобалната финансова система с огромни мита, светът се опитва да намери алтернативи на долара.
Глобалистката система, формирана след Втората световна война, е изградена върху комбинацията от гаранция за сигурност на САЩ за защита на търговските пътища за „Свободния свят“ и използването на щатския долар като основна валута за транзакции и за съхранение на стойност. Дори след като връзката между зелените пари и златото беше прекъсната от американския президент Никсън през 1971, щатският долар продължи да доминира в глобализираната икономика. Ако Тръмп 1.0 беше подгряващият акт за деглобализацията, то Тръмп 2.0 ще се окаже основното събитие с всичките му последствия за щатския долар.
Новата администрация на Тръмп
През 2025 година новата администрация на Тръмп преразглежда цялостната същност на отношенията на САЩ със света. Налагайки огромни мита върху целия внос, като същевременно намалява дефицитите с помощта на управлявания от Илон Мъск отдел за правителствена ефективност (DOGE). „Последствията за щатския долар и световната търговия са ужасни. Това намалява предлагането на долари, което е нужно, за да поддържа движението на глобалната система, по ирония на съдбата рискувайки мощен скок на щатския долар. Вместо това се отварят предпазните клапани, докато участниците в световната финансова система се борят за алтернативи. Китай и BRICS+ извършват транзакции с обезпечени със злато цифрови пари и до известна степен директно в нови обезпечени със злато офшорни юани. Европа пренасочва своите търговски отношения все повече към еврото. Към това се добавят и базирани на злато стабилни криптомонети (stablecoins). Започва тази драматична нова глава на глобалните финансови пазари.
Потенциално въздействие върху пазара: Размерът на криптопазара се учетворява до повече от $10 трилиона. Щатският долар пада с 20% спрямо основните валути и 30% спрямо златото. Икономиката на САЩ продължава да се възстановява, но заплатите растат заедно с инфлацията на стоките, тъй като производствените ресурси се пренасочват към САЩ, което дава предимство на американските износители.
2. Nvidia става два пъти по-голяма от Apple
Може ли, благодарение на своите революционни AI чипове, Nvidia да нарасне до два пъти размера на Apple и да стане най-печелившата компания на всички времена?
През 2025 успехът на Nvidia е допълнително подсилен от достатъчните наличности на нейния революционен чип Blackwell, който води до 25-кратно увеличение на производителността на AI изчисленията за единица консумирана енергия в сравнение с предишното поколение H100. Засилва се „надпревара във въоръжаването“ с изкуствен интелект, тъй като нито един гигант или дори правителство не иска да изостане. Разходите за електричество в центровете за данни с изкуствен интелект скачат. Ненаситното търсене на по-мощните и същевременно по-малко енергоемки чипове Blackwell прави Nvidia най-печелившата компания на всички времена.
Nvidia с лекота надминава рекорда на Apple от $105 милиарда долара печалба през следващата година. С много по-бърз растеж от огромните очаквания, пазарната ѝ капитализация се удвоява отново, което я прави два пъти по-голяма от Apple. Nvidia се извисява над всички други компании в света със стойност от $7 трилиона щатски долара, или 10% от глобалния капиталов пазар. Оценките на Apple и други технологични гиганти страдат в относително изражение, тъй като тяхната рентабилност е намалена от необходимостта да изградят огромни центрове за данни, за да бъдат в крак с AI златната треска.
Потенциално влияние върху пазара: Акциите на Nvidia достигат над $250 долара, преди пазарът да започне да поставя под съмнение потенциала ѝ да грабне все по-голям дял от корпоративните печалби, както и нежеланият регулаторен контрол върху нейния монополен статут помрачава перспективите.
3. Китай с 50 трилиона юана стимули за възстановяване на икономиката
След като създаде най-епичния дългов балон в историята, Китай смело залага, че фискалните стимули в размер на трилиони CNY са единственият отговор.
През 2025, Китай прави смел залог, че рефлацията е единственият отговор. Решава, че може да управлява инфлационните рискове с огромен набор от фискални инициативи, които допълват обещанията за стимули от повече от 50 трилиона юана (около $7 трилиона долара) през 2025 и следващите години.
Голяма част от разходите отиват директно в джобовете на потребителите чрез цифровия юан e-CNY, така че да бъдат инжектирани направо в икономиката, вместо да се изплаща дълг. Китай добавя големи дози социално инженерство в своите стимули. Стимулира компаниите да намалят работното време, за да подобрят качеството на живот. Това увеличава свободното време, потреблението, създаването на компании, създаването на семейства и раждането на деца.
Потенциално въздействие върху пазара: Силно рефлационно въздействие в Китай и света, по-високи цени на суровините в световен мащаб, по-силен китайски юан.
4. Нова ера на дълголетие с първото 3D биопринтирано човешко сърце
Живо е и бие! Сливайки биоинженерство и медицинска наука, учените успешно биопечатат човешко сърце, обещавайки да удължат живота на милиони.
В безпрецедентен научен пробив през 2025, изследователите успяват да биопринтират напълно функционално човешко сърце, използвайки усъвършенствана 3D технология за биопринтиране. Започвайки с компютърна томография с висока разделителна способност, учените създават сложен цифров модел, улавящ всеки детайл от сложната структура на сърцето. Този модел служи като план за най-съвременен 3D биопринтер, който щателно наслоява човешки стволови клетки и биоразградими материали за скеле, за да конструира органа със забележителна прецизност.
Потенциално въздействие върху пазара: Успехът на биопринтираните органи показва скок на очакванията за растеж в секторите на биотехнологиите и 3D принирането. Повечето компании в това пространство са в начална фаза, но трябва да се внимава за ръст на първичните публични предлагания (IPO) в сектора. Този прилив на иновации и инвестиции може да промени здравната индустрия, което да доведе до подобрени резултати за пациентите и значителен икономически растеж.
5. Електрификацията слага край на ОПЕК
Тъй като електрическите автомобили стават все по-достъпни, може ли ОПЕК да изгуби значението си през 2025 година и да се остане в историята?
Само за няколко години Китай направи за смях всички предишни предположения относно потенциалния мащаб, както на производството, така и на използването на електромобилите. Schroders – мениджър на активи за трилиони долари, изтъкна потенциала за растеж на производството на електромобили в Китай още в началото на 2021, като прогнозира, че продажбите на електромобили може да достигнат близо 5 милиона автомобила до края на 2024 и пазарен дял от 15%. Реалността взриви тези прогнози, тъй като китайските регистрации на електромобили стигнаха над 8 милиона още през 2023 г. До септември 2024, пазарния дял на продажбите на нови електромобили в Китай е над 45%, а общия ръст на продажбите на електромобили е над 40% на годишна база. Това е около шест години по-бързо от очакваното.
През 2025, групата ОПЕК открива, че значението ѝ намалява още повече, а ограниченията върху производство на милиони барели на ден са без значение. Някои членове вече мамят при квотите за производство, за да приберат печалбите, които могат. Търсенето от износ намалява и мнозинството от членовете бързо осъзнават, че организацията се разпада. След кавгите и вътрешните битки ключови членове напускат. Това изпраща ОПЕК на бунището на историята. Бившите членове увеличават максимално производството, за да осигурят пазарен дял, което води до голям спад в цените на петрола.
Потенциално въздействие върху пазара: Цената на суровия петрол пада – благодат за авиокомпаниите, производителите на химикали, бои и гуми, както и за компаниите за транспорт и логистика. Пазарът се балансира бързо и цените на петрола се стабилизират, тъй като по-скъпите доставчици, особено в Северна Америка, спират производството на скъп шистов петрол. Японските производители на автомобили се оказват в отчаяна надпревара да настигнат останалите играчи на пазара.
6. Данък върху AI центровете за данни в САЩ
Технологичните гиганти консумират огромно количество електроенергия за захранване на своите нови центрове за данни с изкуствен интелект. Сметките за ток скачат и възмутената общественост изисква действия.
AI революцията е жадна за електричество. Технологичните гиганти виждат, че сегашното снабдяване с електричество е далеч под необходимото за захранване на огромните нови центрове за данни с изкуствен интелект, които се планират да изградят. Те вече предприемат драматични стъпки за осигуряване на стабилни, дългосрочни източници на енергия. Microsoft сключи договор с Constellation Energy за повторно отваряне на един от старите ядрени реактори в Three Mile Island. Google и Amazon сключват сделки с американски комунални услуги и други доставчици за създаване на малки модулни ядрени реактори (SMR) за техните планирани AI центрове за данни. Но това са все дългосрочни проекти – за 2030 и след това. Какво ще кажете за енергийните нужди тук и сега, тъй като надпреварата във въоръжаването с AI достига нова интензивност още през 2025?
През 2025, цените на електроенергията в САЩ се повишават в няколко района на САЩ, тъй като най-големите технологични компании се борят да осигурят стабилни доставки на електроенергия за своите ценни центрове за данни, използващи изкуствен интелект. Това предизвиква обществено възмущение, тъй като сметките за ток на домакинствата скачат до небето, заради огромните скокове в цените на електроенергията, консумирана по време на периодите на пиково натоварване вечер. В отговор много местни власти се намесват, налагайки огромни данъци и дори глоби на най-големите центрове за данни в опит да субсидират по-ниски цени на електроенергията за домакинствата.
Потенциално въздействие върху пазара: Огромен бум на американските инвестиции в енергийна инфраструктура. Компании като Fluor се издигат при подписването на огромни сделки за ново строителство. Megapack на Tesla привлича все повече внимание. Дългосрочните цени на природния газ в САЩ нарстват повече от два пъти, което значително допринася за по-инфлационни перспективи.
7. Първи фалит на голяма застрахователна компания заради природно бедствие
След лудото време през 2024 година, катастрофална буря връхлита САЩ през 2025, фалирайки голям застраховател, подценил рисковете от изменението на климата.
Изменението на климата води до засилване на водния цикъл на земята. Тъй като атмосферата се затопля, тя може да задържа повече влага и интензивността на валежите рязко нараства през последните години. През изминалата година станахме свидетели на щури метеорологични явления по целия свят. От потоп, който създаде временни езера в някои от най-сухите райони на Сахара, до смъртоносни наводнения в Словакия и Полша. Реките излязоха от коритата си и в Кънектикът и Ню Йорк след дъжд, който се случва „веднъж на хиляда години“. Учените по климата са установили, че количествата валежи, които падат при по-силни дъждове по света, нарастват все повече. Това означава, че събитие, което преди се е смятало за 100-годишен или дори 1000-годишен дъжд и наводнения, да се случва примерно веднъж на десетилетие или дори по-често.
През 2025, катастрофална буря и валежи в САЩ хващат застрахователната индустрия неподготвена. Тя нанася щети в пъти по-големи от обезщетенията за $40 милиарда долара, свързани с урагана Катрина през 2005 година. Един от най-големите застрахователи в САЩ значително подценява застрахователните рискове от изменението на климата. Има недостатъчни резерви за покриване на искове и неадекватно презастраховане за смекчаване на разходите от това екстремно събитие. Паниката се разпространява в цялата индустрия. Разгръща се криза, която провокира дискусии на правителствено ниво дали да се спаси фалиралата компания и другите засегнати в индустрията, за да се предотврати широко разпространение на криза в сектора.
Потенциално въздействие върху пазара: Акциите на Berkshire Hathaway нарастват, тъй като компанията на Бъфет има достатъчно капитал, за да преодолее паниката и да спечели пазарен дял.
8. Паундът заличава спада си спрямо еврото след Брекзит
Докато икономиката на Европа страда, свежи ветрове на фискалната политика духат в Обединеното кралство, връщайки паунда обратно към нива спрямо еврото, невиждани от преди Brexit.
Прогнозата за Обединеното кралство е по-добра от всякога в периода след Брекзит. Тя е по-положителна от тази за болният човек на Европа, който в случая е… самата Европа! Или поне ядрото на еврозоната – Франция и Германия. Свежи ветрове на фискалната политика духат в Обединеното кралство. Новото лейбъристко правителство обяви бюджетни приоритети за 2025, които избягват най-вредните за растежа видове увеличения на данъците върху доходите, като същевременно съкращават най-малко продуктивните разходи в публичния сектор, за да преминат към свиване на дефицитите.
Чрез отрязване на непродуктивните субсидии като помощта за гориво през зимата за пенсионерите, насърчаване на инвестициите в секторите на имотите и производството и повишаване на доходите на работниците в публичния сектор, Обединеното кралство е подготвено за солиден номинален растеж през следващите години, поддържайки лихвения процент на Bank of England на високо ниво ниво в сравнение с основните световни партньори.
В Европа ситуацията е съвсем различна
Франция има неработещо правителство, което е затънало в петгодишен опит да приведе в ред своя бюджет. То вече обяви убиващи растежа данъци върху личните и корпоративните доходи и строги икономии. Германия остава най-болната от болните в Европа. Тя не желае да финансира отчаяно необходимите вътрешни инвестиции в жилища и инфраструктура, които може лесно да си позволи. Нейният досегашен икономически модел, използващ евтини руски енергийни ресурси, за да захранва огромната си индустриална база и износа на промишлени продукти, е разрушен. Немските производители на нелуксозни автомобили са неконкурентоспособни. Това е заради високите разходи за енергия, но и заради Китай, който навлиза с нови технологии за батерии за EV и поглъща доминиращ глобален дял в критичния автомобилен сектор. Германия трябва да намери нов начин – но това може би е скандална прогноза за 2026 година.
През 2025, паундът се покачва до 1.27 спрямо еврото – нивото, на което се търгуваше преди референдума за Брекзит. Така английската лира заличава напълно спада си след гласуването.
Възможно въздействие върху пазара: Насърчаването на вътрешните инвестиции и по-стабилната перспектива за растеж подкрепят паунда спрямо колебливото евро. Водещият борсов ндекс FTSE 100 в Обединеното кралство отбелязва силно представяне.
Щурите прогнози на Saxo Bank
Въпреки че тези прогнози на Saxo Bank не представляват официалните пазарни очаквания, те служат като напомняне за инвеститорите да отчитат всички възможни резултати, дори тези, които изглеждат малко вероятни. Особено, когато тяхното влияние е много голямо. Светът е голям и черни лебеди плуват навсякъде.
Споделете опит и мнения с други инвеститори
Ако искате да чуете мнения от други инвеститори, може да го направите в тази Facebook група за инвестиции. Ако все още не сте се включили в нея, препоръчвам ви да го направите – https://bit.ly/Invest-ideas. Там ще намерите над 2000 инвеститори с опит и интересни идеи за инвестиции. Присъединете се, за да чуете други мнения за ETF и акции, да споделите опит, да натрупате знания или да зададете въпроси!
Споделете тази статия с приятели, за които смятате, че ще бъде интересна и може да им е полезна.